近日，江苏亨通光电股份有限公司（证券简称：亨通光电；证券代码：600487.SH）发布公告，拟通过子公司收购联营企业PT Voksel Electric Tbk（证券代码：VOKS）约42.97%的股份。

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VOKS是印度尼西亚最大的电缆整体解决方案提供商之一，目前，亨通光电通过子公司持有VOKS约30.08%的股份。本次收购完成后，亨通光电的子公司将成为VOKS新的控股股东。

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收购联营企业，完善东南亚布局

亨通光电表示，拟通过境外全资子公司亨通光电国际有限公司（以下简称：亨通国际）收购VOKS约17.86亿股股份，相当于VOKS全部已发行和实收资本约42.97%的股份，并已与相关股东签署了一份不具约束性的投资意向协议。

本次收购前，亨通国际通过其股票经纪人DBS Vickers（Hong Kong）Limited A/C Client持有VOKS发行的12.5亿股股份，约占VOKS发行的总股本的30.08%，为VOKS的第一大股东。SWCC Showa Cable Systems Co., Ltd.、Low Tuck Kwong分别持有VOKS约10.02%、7.93%的股份，为VOKS的第二、第三大股东。本次收购完成后，亨通国际将成为VOKS新的控股股东，按照印尼相关法律，需履行强制要约收购的义务。

据公告，VOKS于1971年成立于雅加达，并在印度尼西亚证券交易所上市。VOKS的业务线包括电力电缆、通信光缆的制造，以及电力和电信基础设施的工程、采购和施工（EPC）服务，是印尼最大的电缆整体解决方案提供商之一。

2022年，VOKS经审计的营业收入为2.63万亿印尼盾（折合人民币约12.5亿元），净利润为-1910.4亿印尼盾（折合人民币约-9087.72万元）。2023年第一季度，VOKS经审计的营业收入为6497.87亿印尼盾（折合人民币约3.09亿元），净利润为172.38亿印尼盾（折合人民币约819.99万元）。2023年3月末，VOKS经审计的总资产为2.84万亿印尼盾（折合人民币约13.5亿元），净资产为7363.34亿印尼盾（折合人民币约3.5亿元）。

亨通光电表示，公司致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，本次收购VOKS部分股权实现对其控股，可以进一步加强公司在电力领域的印尼本地化生产，推动公司在东南亚市场电力领域的布局，完善公司通信和能源两大领域在印尼及东南亚市场的布局，进一步巩固亨通光电的全球化战略，增强其国际市场竞争力并提升其国际品牌价值。

我们梳理公告发现，早在2015年，亨通光电就与VOKS“结缘”。2015年11月，亨通光电发布公告，亨通国际以每股1250印尼盾收购VOKS的2.5亿股股份，占VOKS总股本的30.08%，交易对价折合人民币约1.56亿元。

此外，收购协议附有延迟对价条件，若2016财年VOKS的净利润不低于1448.33亿印尼盾，亨通国际应向每一卖方支付每股100印尼盾的延迟买价。2016年1月，亨通光电完成了VOKS的股权交割。2016财年，VOKS经审计的税后净利润为1593.91亿印尼盾（折合人民币约8251.29万元），同比增长26倍，触发了延迟对价条件，亨通国际支付了全部延迟买价250亿印尼盾。

亨通光电表示，2016年VOKS业绩大幅增长，主要由于亨通光电与VOKS进一步实现优势互补、强强联合，资源整合初见成效。同时，亨通光电将先进的生产管理系统与VOKS的生产管理系统融合，协助VOKS提升了高端产品的研发生产能力。此外，2016年，印尼政府加大了基础设施建设力度，对VOKS业绩有正面影响。

抓住行业发展机会

亨通光电专注于通信和能源两大领域，其主要业务包括通信网络业务、能源互联业务等，能够为客户提供行业领先的光通信、智能电网、海洋通信、海上风电、智慧城市等产品与解决方案。

其中，在光通信领域，亨通光电于2021年成功发布量产版400G QSFP-DD DR4硅光模块和基于EML的800G QSFP-DD DR8光模块，于2022年发布了基于EML的800G QSFP-DD 2×FR4光模块。其中，亨通光电的400G光模块产品已在国内外市场获得小批量应用，800G光模块产品已在领先交换机设备厂商通过测试。

2022年，亨通光电还收购了LEONI Industry Holding GmbH持有的j-fiber GmbH公司100%的股权。亨通光电表示，j-fiber GmbH是全球领先的特种光纤生产商，拥有近40年的特种光纤研发和制造经验，此次收购将有效提升亨通光电在特种光纤领域的研发能力，进一步完善其全球化产业布局。

在能源互联领域，亨通光电持续加大特高压输电装备、直流输电装备、海上风电等核心技术的研发投入，建立了国内规模最大的超高压测试研发中心。亨通光电自主研发的第四代超柔矿物绝缘防火电缆技术水平达到国际先进水平，500kV交联聚乙烯绝缘海底电缆实现国际领先水平。

同时，亨通光电紧抓全球海上风电清洁能源的发展机遇，已拥有海上风电系统解决方案及服务能力。亨通光电还布局了新能源汽车领域，其汽车电缆、高压线束及充电产品已经入围、配套蔚来（09866.HK）、零跑汽车（09863.HK）等多家整车企业。

此外，亨通光电在通信网络、能源互联业务的基础上，把握海洋经济开发机遇期，围绕海洋电力传输、海洋装备工程、海底网络通信三大领域，不断加强对海洋产业的技术研发与产业布局，是国内唯一具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生产制造能力，以及跨洋通信网络系统解决方案提供能力、跨洋通信网络系统建设能力的全产业链公司。

另据公告，2023年上半年，亨通光电在“新基建”背景下，国家电网和新能源基础建设稳步推进。同时，“东数西算”的部署、人工智能的应用发展等推动了通信网络传输能力的持续建设。亨通光电积极把握市场机遇，相关业务保持较快增长。

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